Jusqu’où ira le dollars ?

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Pour le troisième mois consécutif, le dollar s’est apprécié en mars contre la plupart des monnaies. Cela fait écho à la forte remontée des taux longs américains mais aussi à une campagne de vaccination plus avancée et à un volontarisme budgétaire plus affirmé. Cela étant, la Réserve fédérale (Fed) devrait se montrer prudente dans l’accompagnement de la reprise et veillera à maintenir les taux d’intérêt réels négatifs. Par conséquent, elle devrait retarder la fin des mesures d’assouplissement. Cette attitude de la Fed, sous fond de creusement du déficit et de tensions inflationnistes croissantes, devrait mettre fin à la phase d’appréciation du billet vert.

Depuis le début de la campagne de vaccination, le dollar a gagné beaucoup de terrain, principalement contre les devises des pays avancés. Cela traduit le regain d’optimisme des investisseurs suite à la montée en puissance de la campagne de vaccination et de la mise en place d’un plan de relance de 1 900 milliards de dollars. Après ce..

Comment débuter en bourse avec les ETF ?

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Un premier investissement est plus simple qu’on ne pourrait le penser de prime abord. Il suffit d’être bien informé et d’oser sortir de sa zone de confort.

Le phénomène n’est pas passé inaperçu : s’il est souvent difficile de se motiver pour enfiler ses baskets et faire du sport, le Covid-19 a contraint, ou plutôt incité, nombre d’entre nous à sortir de notre léthargie. Rien d’étonnant dès lors que, durant les premières semaines et premiers mois du confinement, l’exercice en plein air était l’une des rares options possibles.

Au vu des taux durablement bas, il est nécessaire de prendre en main son épargne. Dans le même temps, beaucoup d’entre nous s’inquiètent de ne pas avoir les moyens de maintenir notre niveau de vie habituel à la retraite. Mais par où commencer ? Et comment ?

Attention cependant, les marchés boursiers, quelle que soit leur localisation, sont soumis à des fluctuations à la hausse comme à la baisse et l’investissement en Bourse implique donc un risque de perte en ca..

High Yield : 2 / Investment Grade : 0, et cela peut continuer !

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Alors que l’orée de ce second trimestre 2021 marque le premier (qu’on espérera ultime) anniversaire de la crise ‘covid’, nous vous proposerons cette semaine un rapide bilan du premier trimestre sur les marchés obligataires, qui nous permettra d’une part de confronter la réalité avec notre scénario de janvier, et d’autre part de proposer quelques pistes pour la suite, après des performances de début d’année qui peuvent poser question, tant par leur chiffre déjà élevé que par leur régularité.

Première partie : notre scenario confronté à la réalité
Globalement nous considérions que le paradigme général était une combinaison :

banques centrales ultra accommodantes + recherche de rendement + nécessité de maintenir des taux bas pour financer le déficit public + forces économiques et sociales déflationnistes’, ce qui était globalement très positif pour le marché obligataire, sous réserve d’éviter deux écueils :

– les taux négatifs ou nuls dont la seule utilité est la protection en cas de s..

Un an après la peur du vide, les marchés semblent euphoriques…

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En un an, nous aurons vécu le pire, puis le meilleur : une chute boursière brutale suivie d’un rebond spectaculaire qui a porté les indices à leurs plus hauts historiques ou niveaux d’avant crise. La rapidité de ces mouvements interpelle, comme les enseignements de cette crise inédite.
Nous préconisons de prendre un peu de recul, en matière d’investissement bien sûr, mais aussi pour essayer de réfléchir aux enseignements des événements récents, où le meilleur côtoie également plusieurs risques.

ÉCONOMIE
Nous sortons donc progressivement de cette crise, avec des sentiments contrastés

D’un côté, il y a de quoi s’inquiéter du stock de dettes encore accru, qu’il va bien falloir rembourser et/ou porter pendant longtemps, et nous savons que le fardeau des dettes entrave les capacités d’investissement pour les générations futures.
Par ailleurs, nos économies apparaissent de plus en plus dépendantes des perfusions des autorités monétaires et gouvernementales pour leur survie. Mais inversemen..

[Eco du Matin] “Vers une croissance synchronisée”

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Marchés : Les marchés actions dans le monde développé croient avec force non seulement au retour de la croissance mais que celle-ci sera forte. Ceci viendrait valider des valorisations élevées.

En revanche, le marché obligataire, en partie sous l’influence de politiques monétaire historiquement accommodantes, restent assez sages même si nous avons vu une progression des taux logs assez forte, notamment depuis le début d’année.

La « sagesse » des taux longs est évidemment un soutien supplémentaire pour que les actifs risqués progressent et poussent les valorisations vers des nouveaux sommets.

Il sera fascinant de voir comment les taux longs résisteront à l’embellie promise de la croissance à venir et aux pression inflationnistes que celle-ci va générer.

Pour l’instant, la narration dominante sur le marché, alimentée notamment par le Fed, est que la forte croissance des trimestres à venir sera elle aussi sage. Il serait sûrement erroné de crier au feu. Mais, il semble tout aussi fau..

Opportunités à saisir sur les marchés actions et obligataires nordiques

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Pourquoi investir sur les marchés actions nordiques alors qu’ils sont parfois déjà inclus dans les stratégies investissements paneuropéennes ?

Les pays nordiques sont principalement reconnus pour la solidité de leur secteur bancaire, qui est certainement un des plus solides d’Europe et rivalise avec d’autres au niveau mondial. Les économies nordiques sont également en meilleure forme que les autres économies européennes en général et présentent de meilleures perspectives.

Mais il est aussi intéressant de souligner qu’en 2020, les petites sociétés finlandaises ont connu une véritable reprise, liée selon nous aux fondamentaux de ce marché qui compte de nombreuses sociétés très intéressantes sur le segment des small & mid caps. Certaines de ces entreprises nordiques sont axées sur la technologie et d’autres sur l’ESG. Nous avons identifié des entreprises intéressantes qui sont déjà considérées comme des leaders au niveau local, mais nous comptons aussi beaucoup d’entreprises qui ont le..