Le virus de la COVID-19 a dévasté les économies partout dans le monde, y compris en Amérique Latine. Au rang de neuvième économie mondiale avec un produit intérieur brut (PIB) de 1,84 billion USD,1 le Brésil s’affirme comme le pays le plus influent de tout le continent sud-américain. L’économie du pays a souffert sous l’effet de l’incertitude soulevée par la pandémie et d’une dégringolade de la demande intérieure. Pour autant, le pays s’en est plutôt bien tiré par rapport à la région au sens large, grâce aux généreuses mesures de relance. La baisse du PIB est estimée à 4,5 % en 2020 mais il devrait repartir à la hausse en 2021 et 2022 avec une croissance respective de 3,6 % et 2,6 %.2
Malgré une économie perturbée par la pandémie mondiale, nous avons cette dernière année observé une envolée de l’intérêt pour les actions sur un plan local qui s’est accompagnée d’une hausse des introductions en Bourse depuis début 2020.
Trois facteurs domestiques sous-jacents sont en action selon nous :
- Les taux d’intérêt historiquement bas ont poussé les épargnants vers les actions. L’accès élargi à des produits novateurs, de même que la concurrence accrue entre les fintechs, incitent de nombreux investisseurs locaux à migrer des produits obligataires traditionnels vers les actions.
- Les entreprises nationales surfent sur une vague des nouveaux investisseurs, d’où une flambée des investissements du secteur privé qui deviennent progressivement un moteur de croissance à la place du secteur public.
- Les moteurs de croissance du Brésil ne passent pas inaperçus. A mesure que la base d’investisseurs augmente dans le pays, les considérations ESG (environnementales, sociales et gouvernance) prennent également le devant de la scène. Si la conscience de ces critères n’en est encore qu’à ses prémices au Brésil, elle est le signal d’une quête de leur intégration accrue sur les marchés financiers.
Téléchargez le document PDF pour lire l’article complet.
QUELS SONT LES RISQUES ?
Tout investissement comporte un risque, notamment celui de ne pas récupérer le capital investi. Les cours des actions fluctuent, parfois de manière rapide et spectaculaire, en raison de facteurs affectant certaines entreprises, des industries ou secteurs particuliers ou la conjoncture générale du marché. Les investissements à l’étranger comportent des risques spécifiques, comme les variations des taux de change, l’instabilité économique et l’évolution de la situation politique. Les investissements sur les marchés émergents présentent des risques accrus liés aux mêmes facteurs. Une stratégie exposée en particulier à certains pays, régions, industries, secteurs ou types de placements peut être sujette à un risque d’événements défavorables plus élevé qu’une stratégie investissant de façon plus diversifiée. Le secteur des technologies peut être sérieusement touché par l’obsolescence de la technologie actuelle, des cycles de produit courts, une baisse des cours et des bénéfices, la concurrence de nouveaux acteurs sur le marché ainsi que par les conditions économiques générales. Les entreprises plus petites ou plus récentes peuvent être particulièrement sensibles aux fluctuations des conditions économiques, et leurs perspectives de croissance sont moins sûres que celles des sociétés de plus grande envergure, plus solidement établies, et peuvent s’accompagner également d’une volatilité.
Les entreprises et études de cas présentées ici sont utilisées uniquement à des fins d’illustration ; tout investissement peut ou non être détenu par tout portefeuille conseillé par Franklin Templeton. Les opinions ne sont destinées qu’à fournir un aperçu de la manière dont les titres sont analysés. Les informations fournies ne constituent ni une recommandation ni des conseils individuels en investissement pour tout titre, stratégie ou produit de placement spécifique. Elles n’indiquent pas les intentions de négociation de tout portefeuille géré par Franklin Templeton. Les exposés de faits proviennent de sources considérées comme fiables, mais leur exhaustivité ou leur exactitude n’ont pas fait l’objet d’une vérification indépendante. Ces opinions ne peuvent pas être considérées comme un conseil en investissement ni une offre pour tout titre spécifique. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
- Source : Banque mondiale, 2019.
- Source : Fonds monétaire international, Perspectives économiques mondiales, janvier 2021. Rien ne garantit que les prévisions, projections ou estimations se réalisent.
MENTIONS LÉGALES IMPORTANTES
Le présent document est un document à caractère purement informatif, et ne saurait être considéré comme du conseil juridique ou fiscal ou comme une offre d’achat d’actions ou une sollicitation pour l’acquisition d’actions de SICAV de droit luxembourgeois du groupe Franklin Templeton. Rien dans le présent document ne doit être interprété comme du conseil en investissement.
Lors de la collecte des informations contenues dans ce document, Franklin Templeton a procédé avec diligence et professionnalisme. Toutefois, des données provenant de sources tierces ont pu être utilisées dans la préparation du présent document et Franklin Templeton n’a pas vérifié, validé ou audité ces données.
Les opinions exprimées dans le document sont celle de leur auteur, à la date de publication, et peuvent être modifiées sans préavis.
Les éléments de recherche et d’analyse contenus dans le présent document ont été obtenus par Franklin Templeton pour ses besoins propres, et ne vous sont communiqués qu’à titre indicatif. Franklin Templeton ne saurait être tenu responsable vis-à-vis des utilisateurs de ce document, ou vis-à-vis de toute autre personne ou entité, en raison de l’inexactitude des informations contenues dans ce document, ou des erreurs et/ou omissions, quelle que soit la cause de ces inexactitudes, erreurs ou omissions.
Ceci est un document à caractère promotionnel émis par Franklin Templeton International Services S.à r.l., French branch. – 20, rue de la Paix – 75002 Paris – Tél: +33 (0)1 40 73 86 00 / Fax: +33 (0)140 73 86 10
Source : Franklin Templeton