Macroscope : La Chine sort les griffes

Si la crise du Covid ne semble pas avoir été la rupture brutale tant de fois annoncée, elle aura été un accélérateur majeur de tendances.
Expansion monétaire, soutiens budgétaires inédits, prise de conscience des enjeux environnementaux, boom du e-commerce, essor du travail à distance, accroissement des inégalités : la liste est longue sur les plans économique et sociétal.

D’un point de vue géopolitique également, cette crise aura agi comme un puissant accélérateur de tendances : la Chine s’est affirmée en tant que superpuissance, le panda géant s’est mué en dragon.

Dopé par une pandémie maîtrisée et une reprise économique précoce, le poids de la Chine dans l’économie mondiale n’a jamais autant pesé. Et même si l’image de l’Empire du milieu s’est dégradée en Europe ou aux Etats-Unis en raison de l’absence de transparence sur l’origine de la crise sanitaire, la Chine affiche désormais une confiance en elle sans faille. Sa posture est celle d’une superpuissance prête à en assumer le rô..

[Eco du Matin] Remettre sur le métier le dossier de l’inflation

Le diagnostic a été posé : les marchés financiers voient venir une accélération des prix. N’est-ce pas le message envoyé par les Breakevens ? Il n’empêche qu’il est nécessaire de s’interroger sur le distinguo à faire entre Breakeven et anticipations inflationnistes ? Si on accepte que les deux notions ne sont pas similaires, alors on devrait admettre que le marché ne pointe pas vraiment en direction de plus d’inflation au cours des années à venir. N’est-ce pas d’ailleurs aussi le message envoyé par la forme inversée de la courbe des Breakevens ?

Du côté de l’économie, il y a certes des pressions haussières tout en amont du processus de transformation des produits bruts. Mais, comme toujours, la « perte en ligne » d’ici à l’aval est très importante. Reste la question du comportement d’épargne des ménages ; peut-il être générateur de plus d’inflation ? Disons que si c’est évidemment possible, cela semble peu probable.

Reprenons le débat sur l’inflation. Le marché croit qu’il existe un ..

75% des Bitcoins en circulation sont immobiles depuis plus de 6 mois

Le marché haussier du Bitcoin montre en ce moment quelques signes de ralentissement. Une consolidation nécessaire après l’explosion de son prix de plus de 400% sur les six derniers mois. Et un mouvement que beaucoup considèrent comme sain et prometteur pour une reprise à venir. Car il semble que le BTC ait encore de nouveaux sommets à découvrir. Raison pour laquelle la quantité encore en circulation ne cesse de baisser au profit de prises de position actuellement supérieures à 6 mois.

Tout le monde a les yeux rivés sur le cours du Bitcoin. Cela afin de réussir à déterminer la suite des événements sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Car sa position de dominance est bien souvent à l’origine de la pluie et du beau temps dans le domaine. Et même en cette période de bull run actuelle, toutes les indications sont bonnes à prendre. Comme par exemple le comportement de ses détenteurs sur les six derniers mois.

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Source : CryptoActu

Le secteur bancaire chancelle en Bourse après les déboires du fonds Archegos

Contraint de liquider plus de 20 milliards de dollars de positions après n’avoir pu répondre à des appels de marge, le fonds Archegos provoque des remous sur les marchés mondiaux ce lundi. Crédit Suisse et Nomura évoquent notamment des “pertes importantes”.

Un seul “hedge fund” fait défaut sur des appels de marge et c’est tout l’écosystème financier qui tangue, pourrait-on dire pour revisiter le poète français Alphonse de Lamartine, à la lumière de la panique provoquée par Archegos Capital ce lundi sur les marchés. Selon le Financial Times qui cite des sources au fait du dossier, ce “family office” a été mis sous pression par le plongeon du conglomérat de médias ViacomCBS -dont il détenait beaucoup d’actions- à Wall Street à partir de mardi et mercredi dernier (-50,3% sur la semaine).

Cette lourde chute a conduit l’un des courtiers d’Archegos à demander des fonds supplémentaires à ce dernier pour couvrir la dépréciation de cet investissement, déclenchant des demandes similaires de li..

Les rendez-vous du lundi : “L’histoire sans fin”

Depuis maintenant plus d’un an (qui l’aurait cru !), nous vivons au rythme de l’épidémie. Si, de la même manière que les arbres ne montent pas au ciel, chaque jour nous rapproche de la sortie de crise, force est de constater que les vagues épidémiologiques successives mettent à rude épreuve notre optimisme … et l’économie. Le déploiement des vaccins, qui devrait fixer une date de sortie de crise à l’été 2021 et dont les effets sont déjà visibles sur certaines catégories de populations, semble néanmoins pris de court par la propagation très rapide des nouveaux variants. Outre la France, le confinement et les restrictions ont été prolongés en Allemagne, tout comme en Italie, et la situation sanitaire continue de se dégrader et d’inquiéter dans certains pays émergents (Brésil, Inde, Turquie). Même aux Etats-Unis, le nombre de nouveaux cas remonte légèrement sous l’effet d’un assouplissement trop rapide des restrictions selon Anthony Fauci, membre de la « Coronavirus Task Force » à la Mais..

L’arrivée des baby-boomers sur le Bitcoin va faire exploser la cryptomonnaie

Investing – Michael Novogratz, un optimiste du Bitcoin de longue date et fondateur de Galaxy Digital, a évoqué les perspectives d’avenir du bitcoin la semaine dernière dans une interview lors de la Reuters Digital Assets Week.

Il a notamment expliqué qu’à mesure que les crypto-monnaies se généralisent, les baby-boomers fortunés seront la prochaine génération à se lancer dans les crypto-monnaies :

“Il se pourrait qu’un billion de dollars provienne l’année prochaine de ce groupe géant de richesses.”

À la suite de l’annonce faite par Morgan Stanley (NYSE:MS) d’offrir un accès aux fonds en bitcoins à ses clients fortunés, M. Novogratz a prédit que d’autres grandes banques. Cela va probablement déclencher la ruée des baby-boomers fortunés, a-t-il estimé.

Avec cette nouvelle offre, Morgan Stanley deviendra la première grande banque américaine à proposer des investissements en bitcoins aux clients de la gestion de patrimoine. Deux des trois fonds bitcoin qui seront proposés initialement s..

[Hebdo Des Marchés] Le maintien du statu quo, une réponse généralisée à des situations divergentes

Après les augmentations plus rapides que prévues, effectuées la semaine précédente par les banques centrales des pays émergents cette semaine a été marquée par plusieurs décisions de maintien du statu quo sur les taux, avec des significations différentes :

• Statu quo restrictif de la BSP aux Philippines. L’inflation globale a atteint 4,7 % en ga en février, tandis que la tendance de l’inflation sous-jacente était en hausse à 3,5 % en ga. La BSP prévoit que l’inflation globale se situerait en moyenne au-dessus de l’objectif pour 2021. Malgré la pandémie qui continue de peser sur les perspectives d’inflation, les contraintes liées à l’offre maintiennent le coût de la vie élevé. Bien que la BSP se soit contentée de maintenir sa position accommodante au vu des performances économiques, il est indéniable qu’elle a adopté une attitude plus restrictive si l’on considère sa promptitude à réagir à la hausse plus importante que prévue de l’inflation et au risque qu’elle représente pour les obj..

Devises : à l’aube d’un changement de régime ?

Coup d’arrêt pour la hausse de l’euro : la monnaie unique cède 4% face au dollar depuis le début de l’année après s’être renchérie de près de 15% depuis mars 2020. C’est une bonne nouvelle pour les exportateurs mais aussi pour Christine Lagarde. Le repli de l’euro redonne de la marge de manœuvre à la BCE en cette période délicate où le retour en confinement des deux moteurs économiques de l’Eurozone risque de retarder la reprise. Elle pourrait être décalée au troisième trimestre, voire au-delà si les gouvernements ne relèvent pas un double défi : inoculer les 220 millions de doses qui seront réceptionnées dans les deux prochains mois et rouvrir les économies sans remettre en péril la sécurité sanitaire.

Dans l’attente de cette démonstration de force, le repli de l’euro face au dollar illustre la circonspection des marchés. En ayant vacciné moins de 20 habitants sur 100 contre 40 aux Etats-Unis, le vieux continent convainc moins quant à la robustesse de sa reprise. Pour autant, grâce à..