DNCA Finance, société de gestion affiliée de Natixis Investment Managers, qui réunit plus de cent cinquante personnes au sein de ses trois bureaux à Paris, Milan et Luxembourg, vous présente le renouveau d’Eurose, fonds flagship de la maison depuis sa création en novembre 2000.
Dénommé Eurose depuis 2002, le fonds s’est alors positionné comme une alternative aux fonds €uros des compagnies d’assurances, dont les rendements commençaient déjà à diminuer. L’idée était de reprendre au sein d’un OPCVM à valorisation quotidienne mais sans garantie en capital, à peu près les mêmes classes d’actifs que dans un fonds €uros : beaucoup d’obligations, un peu d’actions, voire de l’immobilier (foncières cotées) sans être exposé directement au risque de change. Afin de limiter la volatilité du fonds, l’exposition aux actions a toujours été plafonnée avec une limite fixée aujourd’hui à 35 %.
Avec plus de 3 milliards d’actifs sous gestion Eurose est un des fonds les plus représentés chez les assureurs. Depuis le 31/12/2002 date de sa transformation, la performance d’Eurose s’élève à 108,51% et sa performance annualisée arrêtée au 31 mars 2021 (Pat C) est de 4,11% (contre un Indice de référence composé de 80% FTSE MTS Eurozone Gov Bond + 20% Eurostoxx 50 Net return Euro à 137,01% cumulée et 4,84% annualisée).
Aujourd’hui, après une année 2020 négative, mais quasiment compensée par la performance du 1er trimestre 2021, Eurose se renouvelle à plusieurs niveaux :
1. L’équipe de gestion : étoffée, expérimentée et complémentaire
- Philippe Champigneulle, après 16 années de très bons et loyaux services part à la retraite.
- Romain Grandis, CFA, et Baptiste Planchard, CFA, aux côtés de Philippe Champigneulle depuis 5 ans, vont continuer à apporter leur expertise et leur connaissance des émetteurs sur la partie crédit.
- Nolwenn Le Roux, CFA, nouvelle gérante obligataire chez DNCA, mais riche d’une longue expérience, apporte une nouvelle expertise en matière de crédit et d’obligations High Yield européennes.
- Jean-Charles Mériaux, reste aux commandes des deux parties : actions et obligations.
- Pour la gestion actions, il est épaulé par Damien Lanternier CFA, Emilie Brunet-Manardo et Adrien Le Clainche.
2. La politique d’Investissement : ADN conservé mais ouverture du champ des possibles
- Un univers d’investissement plus large
Possibilité de sélectionner des obligations de maturité plus longue pour plus de portage, des obligations subordonnées combinant rendement et qualité et recours à des stratégies actions plus opportunistes. - Un portefeuille plus flexible
Possibilité d’utiliser des dérivés pour couvrir le risque de marché (action, taux et crédit), avec vigilance accrue sur la liquidité des instruments et volonté d’adapter plus radicalement le portefeuille au contexte de marché. - Une gestion ISR
Prise en compte de la responsabilité d’entreprise sur la base du modèle propriétaire ABA*, et exclusion des entreprises les plus risquées, avec l’objectif d’obtenir le Label ISR au deuxième semestre 2021.
*ABA : Above & Beyond Analysis : Modèle d’analyse propriétaire et une recherche interne
Source : DNCA Finance